半岛综合体育2023-12-14，民生证券发布一篇建材行业的研究报告，报告指出，“跟地走”与出海蓬勃半岛综合体育。
消费建材：继续“跟地走” 2023年地产竣工表现最强，保交楼有序推进支撑2023年房屋竣工，2024年新开工降幅有望收窄、竣工预期的分歧主要在节奏上。三大工程保障房、城中村改造和“平急两用”静待发力。消费建材2023年利润弹性更明显，2024年基数效应减缓，行业现金流稳中向好，不合理垫资模式“终结”。继续关注【伟星新材002372）】【东方雨虹002271）】【三棵树603737）】【北新建材000786）】【亚士创能603378）】【兔宝宝002043）】【蒙娜丽莎002918）】【坚朗五金002791）】半岛综合体育，2020年后上市标的关注【箭牌家居001322）】【奥普家居603551）】【森鹰窗业301227）】【王力安防605268）】，港股关注【中国联塑】。 出海蓬勃 中东、非洲、印度市场空间广阔：（1）【中材国际600970）】：境外新签订单高增，23Q1-Q3境外新签订单同比+169%，2022年非洲、中东、东南亚区域新签订单占海外新签订单比重分别为27%、24%、18%；（2）【科达制造600499）】：非洲正处于城镇化红利期，从需求角度，非洲是一个极具想象力、吸引力的地方。非洲瓷砖行业投资难度较大，科达等中资企业先发优势明显。2022年公司非洲瓷砖收入32.76亿元，贡献归母净利5.17亿元。 欧美出口：关注点包括汇率变动，10年期美债利率高点回落、美国地产景气度回暖，国际关系走向，欧美出口品种选择①较海外品牌成本端有竞争力，②海外建厂，降低关税等风险。关注【玉马遮阳300993）】【西大门605155）】【森泰股份301429）】【共创草坪605099）】【海象新材003011）】。 周期建材 2024年新增供给偏[多]的品种：（1）玻纤-粗纱：光伏边框半岛综合体育、风电纱可能是供需失衡的一剂良药，11月以来光伏边框进展加速。（2）碳纤维：供给快速增加，降价打开应用空间，人形机器人有望打开需求新增长。（3）光伏玻璃：2023年产能增速已经回落，【旗滨集团601636）】光伏玻璃产能逐步释放，关注明年光伏玻璃板块量、盈利能力弹性。 2024年新增供给偏[少]的品种：（1）水泥：开工端预期企稳，基建关注地方化债。下行期协同难度大，关注收并购、产业链延伸。（2）玻璃：2024年预计冷修复产回落，竣工需求存在分歧。成长性突出，例如光伏玻璃、药玻、电子玻璃。（3）玻纤-电子布：投产中空期，下游需求回暖or冷修预期即可期待价格弹性。国产替代稀缺材料极薄/超薄布，差异化标的关注【宏和科技603256）】。（4）胶粘剂：建筑/光伏胶量增、盈利能力改善，龙头市占率提升。关注新应用领域高端电子封装材料、硅碳负极、负极胶。（5）工业涂料技术壁垒高、集中度高、国产潜力大半岛综合体育，3C涂料有望跟随消费电子升级换代、趋势回暖。 风险提示：1）基建项目落地不及预期，2）地产政策变动不及预期，3）原材料价格变化不及预期，4）海外投资力度不及预期。
声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性半岛综合体育，数据仅供参考，据此交易，风险自担。
投资者关系关于同花顺软件下载法律声明运营许可联系我们友情链接招聘英才用户体验计划
不良信息举报电话举报邮箱：增值电信业务经营许可证：B2-20090237
